上半年险企频繁“扫货”不动产 平安人寿总投资额最多

投资热情明显攀升

今年上半年,险企频繁“扫货”不动产引发市场关注。中国保险行业协会官网信息显示,今年上半年,泰康人寿、平安人寿、和谐健康、太保寿险等4家保险公司披露了对11个不动产项目的投资进展。与去年同期只有2家保险公司披露2个不动产项目的投资情况相比,今年险企的投资热情明显攀升。有分析指出,上半年的情况并不能完全看成险资新一轮投资信号,险企也要注意当中的投资风险,要针对不动产项目的性质、区位、开发商和运营商等因素做充分评估。

平安人寿总投资额最多

从上半年险企投资的不动产项目来看,主要包括养老社区、自用办公楼和商业物业三大类型。当中,市场关注度最高的是平安人寿对来福士项目的投资。

据了解,平安人寿从新加坡凯德置地集团及私募基金获取上海来福士广场等6个商业办公不动产项目60%至70%的股份,总投资金额约为330亿元。同时,平安人寿拟向其中5家项目公司提供41亿元的股东借款,投资预计在2021年三季度正式完成。

彼时,平安人寿对外表示,投资的凯德来福士项目是凯德集团最为核心的优质资产,租户品质优异,租约稳定,“此次投资符合保险资金资产负债匹配的原则,可以优化险资配置,并取得良好且稳定的投资回报,实现保险资金的保值增值”。

另一个引起业界高度关注的不动产项目投资,是和谐健康已出资90.6亿元收购北京SK大厦,创下疫情以来单栋写字楼大宗交易总价的最高纪录。在此之前,太保寿险也3次披露了其投资上海市黄浦区淮海中路街道123、124、132地块的情况,累计出资额约3.83亿元。

除上述3家保险公司在商业地产上的投资之外,泰康人寿披露的10余条投资信息大多指向泰康集团大厦项目及其旗下泰康北京燕园养老社区;其中,泰康北京燕园养老社区仅今年上半年累计投资额就达到了约34.44亿元。

“从商业物业来看,无论是平安人寿投资的6个来福士项目还是和谐健康投资的SK大厦,都处于城市核心地段,并且已经开业运营,保持现状交付。”业内人士分析指出,不动产项目一般具有回报期长、现金流稳定等特点,比较符合保险资金的投资需求,因此,险资今年以来普遍重视利用不动产投资来匹配负债,降低投资风险。

注意防范当中投资风险

实际上,险资对于商业地产的青睐由来已久。早在几年前,险资就开始大举在全球各地收购商业地产。在人口老龄化及保险产品同质化的背景下,各大保险机构更是纷纷加大对养老产业的投入力度。

以国内最早布局养老产业的险企泰康人寿为例。其旗下泰康北京燕园养老社区项目共分3期开发建设,其中一期、二期已分别于2015年6月和2017年8月投入运营;三期项目则于2020年6月举行开工仪式,预计2022年完工。泰康人寿于2020年12月29日签署增资协议,拟向该项目增资40亿元人民币。

“房地产政策调控比较复杂,保险公司对房地产价格走势趋势及宏观判断会出现分歧。”清华大学五道口金融学院中国保险和养老金研究中心研究总监朱俊生认为,上半年的情况并不能完全看成险资新一轮投资信号。商业地产项目背后涉及很多保险公司并不是很熟悉的领域,保险公司以股权投资的形式介入后,对这个领域的研判能力也面临挑战。

“险企在不动产投资标的选择上,要针对不动产项目的性质、区位、开发商和运营商等因素做充分评估,并分析其现金流特性和还款来源。”普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾认为,保险公司应优选不动产投资标的,做好项目尽调工作,落实风险缓释措施,设定黑白名单,谨慎选择开发商和运营商,并做好投后管理,密切关注项目的建设与运营情况。

上半年4险企投资11个不动产项目

公司名称 投资项目 投资金额(亿元)

平安人寿 上海人广来福士项目、上海长宁来福士项目、北京来福士项目、杭州来福士项目、

成都来福士项目和宁波来福士项目 330

和谐健康 北京SK大厦 90.6

太保寿险 上海市黄浦区淮海中路街道123、124、132地块 3.83

泰康人寿 泰康北京燕园养老社区、泰康集团大厦 34.44(记者刘威魁)

关键词： 保险公司 不动产项目 投资进展 平安人寿