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政策面现积极信号估值低位北上资金出手增持 地产板块逆市活跃

2021-10-13 06:32:07    出处:财华社

(原标题:政策面现积极信号估值低位北上资金出手增持 地产板块逆市活跃)

从去年开始,房地产行业迎来了最严格的监管时代。整个行业“房住不炒”调控总基调继续保持不变,三道红线、房贷集中管理、土拍两集中等政策相继落地。在严格的政策调控下,今年以来,房地产公司爆雷不断。今年三季度,中央和地方密集出台调控政策,特别是7.22会议后,中央各部委积极表态稳市场,热点城市政策亦持续完善“打补丁”,叠加信贷环境收紧,购房者置业节奏放缓,市场预期转变,全国房地产市场迅速降温。

数据显示,一线城市二手房成交呈现断崖式下跌,重点城市商品住宅成交面积同比下降约18%,整体成交规模低于近5年同期平均水平。9月重点城市商品住宅成交面积环比下降5.6%,同比下降24.6%。一线、二线和三线代表城市商品住宅成交面积同比均下降,其中三线代表城市同比降幅最大为31.3%。今年这一轮楼市低迷最关键因素就是个人房贷收紧,全国多地房贷额度紧张,甚至传出了个别银行暂停二手房贷消息。不过,中央此前9月底接连释放稳楼市信号。业内分析,央行“两个维护”对稳定市场预期、提振市场信心起到重要作用。两次会议对房地产市场释放了相对积极的信号,或意味着房地产信贷政策最严时期已过去,接下来政策将有保有压,而不是全面收紧。就目前来看,对于楼市降温过快,个别省会城市甚至启动“救市”措施,“稳楼市”政策及“限跌令”陆续出台,预计房价下行过快的三、四线及以下城市未来在政策层面同步跟进放松的节奏会有所加快。

调控持续显效 楼市降温明显

今年下半年以来房地产调控持续显效,市场明显降温。统计局数据显示,2021年1-8月,全国商品房销售面积已达11.4亿平方米,销售额达11.9万亿元,同比增速仍保持两位数增长,但下半年以来,随着调控效果的持续显现,市场情绪已明显回落,购房者观望情绪浓厚,市场明显降温。其中,8月,全国商品房销售面积和金额同比降幅均达两位数,降幅进一步扩大。

克而瑞日前发布,9月,房地产市场持续下行,并未出现金九的热闹局面。从业绩规模看,9月单月增速持续放缓,百强房企中5成企业同环比双降。但从销售目标完成率看,20%房企已超75%。此外,9月百强房企单月累计实现销售金额8524亿元,同比-36%;1-9月百强房企累计实现销售金额97882亿元,同比+13.1%,较1-8月下降9pct;三季度以来,市场销售端进一步降温。9月单月销售超百亿的房企数量为28家,较上年同期减少16家。从销售增速来看,9月TOP16-30的房企整体销售在弱势中稍优于其余各梯队,各梯队均呈现出明显的下滑态势;在TOP30房企中,仅2家房企实现了销售规模的正增长,整体表现不佳。

另外,今年楼市的“金九银十”趋势不在,国庆假期房地产市场延续9月低温态势。根据中指数据CREIS,今年“国庆”期间(10月1日~7日),重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年同期下降33%,购房者置业意愿不足。整体来看,国庆假期市场情绪延续9月较为低迷态势。市场分析认为,由于融资趋严以及银行放款收紧等因素影响,致使在供需两端受到较大负面影响,销售表现弱势。

估值低位 北上资金出手增持地产龙头

今年以来,在房地产债务风险影响下,市场受悲观情绪左右担心地产企业集中出现流动性问题,由此引发房地产板块二级市场的走势更是雪上加霜,目前地产板块估值仍处于近10年最低水平。地产行业龙头万科A年内自高点以来下跌超40%,华夏幸福暴跌近70%,恒大更是两个月内跌掉9成市值……

值得一提的是,正在房地产市场降温之时,自9月中旬以来,股票市场上沉寂许久的地产板块却频频活跃。随着某头部房企债务风险的暴露,房地产板块不跌反升,有见底迹象。9月22日中秋小长假期后,以招商蛇口涨停为旗帜,A股地产龙头股纷纷崛起,板块指数一度大涨近4%,创3个多月以来的新高。另外,北上资金悄然出手增持地产龙头也显得不同寻常。数据显示,万科A、招商蛇口均获净买入,苏宁环球、金地集团、绿地控股等也都获得巨资加仓。

与此同时,A股市场上最有“钱势”的机构投资者——保险资金最青睐的行业也有地产板块。统计显示,截至上半年末,保险资金持有的A股上市公司中,房地产行业有16家,合计持股市值达656.15亿元。持股市值最高的为金地集团,合计持股市值232.38亿元,持股占比合计高达50.27%,保利发展、金融街、华夏幸福紧随其后,持股市值分别达到89.64亿元、71.45亿元、51.37亿元。尽管房地产行业经历了二季度的大幅度下跌,但险资却矢志不渝,增持股多于减持股,且超过半数房地产行业个股连续两个季度险资未有调仓举动,因此业内预期地产行业新一轮整合大幕或借调控之机拉开。

地产股活跃拉升有见底迹象

日前,摩根士丹利将对中国房地产板块的评估从“与大市一致”上调至“有吸引力”。华西证券也表示,当前,房地产板块估值仍处相对低位,业绩确定性强,股息高,值得关注,重点推荐龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、新城控股、招商蛇口、旭辉控股等。

二级市场表现方面,10月12日,房地产板块逆市活跃,粤宏远A(000573.CN)、苏宁环球(000718.CN)涨停,鲁商发展(600223.CN)、*ST新光(002147.CN)涨超5%,金地集团(600383.CN)、特发服务(300917.CN)涨近5%,金科股份(000656.CN)涨超4%,华侨城A(000069.CN)、保利发展(600048.CN)涨超3%,招商积余(001914.CN)、新城控股(601155.CN)、万科A(000002.CN)等跟涨。展望四季度,部分城市存在政策微调预期,整体市场有望改善,但政策环境仍较为严格,短期市场仍有调整压力。

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