违约屡见不鲜 商票风险识别与防范需加强

近日，牧原股份旗下子公司商业承兑汇票逾期一事闹得沸沸扬扬。12月7日晚间，牧原股份公告称相关商票已全部兑付完毕。这只是当前商票违约风险频发的一个侧写。在深受调控政策影响的房地产行业，商票违约早已屡见不鲜。前有华夏幸福商票逾期，近期又有阳光100等房企出现票据兑付困难。

事实上，经济下行叠加政策调控双重压力下，以企业信用为核心的商票市场正呈现出融资需求与违约风险同时凸显的特征。银行作为商票流转环节重要的中间商，更应做好相关业务的风险识别与防范，防止商票违约波及自身。

商业票据是上下游企业之间一种常见的支付结算工具，市场上最主要的商业票据包括银行承诺兑付的银行承兑汇票和由企业承诺兑付的商业承兑汇票。其中，商票签发灵活，开立成本相对较低，但由于其依赖的是企业信用，对开票企业的偿付能力和信用要求较高。

从1995年出台《票据法》到票交所正式上线，票据从企业支付结算和融资工具，拓展为银行调剂贷款规模、赚取利差、银行间融资的工具。目前，银行已成为商票贴现、转贴现、质押、保证等业务的主要服务机构。

但在实践中，一些银行以赚取利差为目的，视商票为标准化产品进行交易，衍生出“商票自带直贴行”的市场惯例，即贴现方同时寻找到直贴行与转贴行(企业)，直贴行接受商票贴现后不支付贴现金额，转贴行支付贴现金额与中间利差给直贴行，直贴行再将贴现金额发放给贴现方。这类票据交易具有节奏快、频率高的特点，以至于一些银行认为其稳赚不赔而忽略业务风险。

要加强商票风险识别与防范，从票据业务的风险根源来看，银行首先应突出其票据业务服务实体经济的定位，强调票据承兑、贴现环节贸易背景的真实性，并将贸易背景真实性审核作为风险控制的重要措施。从票据业务的管理来看，鉴于现实中银行线上票据业务存在风控与交易“两张皮”现象，故银行应更加重视线上票据交易所涉及的不同部门之间的配合问题。除此之外，银行还要做好票据业务的前中后台分离，其中运营管理部门应从开户、对账、印鉴管理、线上票据实物管理等多方面防范操作风险；风险管理部门应从定价、交易对手评级、风险敞口管理等多方面防控信用风险等。

商票具有金额较大且存在追缴困难的问题，过去曾有金融机构爆发“假商票”案，票据业务受到重创，这些教训在当前商票违约频发背景下更值得引以为鉴。

关键词： 屡见不鲜 风险