美联储将从明年1月起每月减少300亿美元的购债规模

北京时间16日凌晨，美联储议息会议决议宣布，将从明年1月起，每月减少300亿美元的购债规模，维持基准利率在0-0.25%水平不变，大多官员预计明年将加息3次。业内普遍认为，议息决议符合市场预期，消除了市场的不确定性，对A股市场整体影响不大。

此前经济学家普遍预期的“最鹰点阵图”成为现实。在最新的加息点阵图中，全部18位美联储官员都预期将从明年开始加息，其中有12名美联储官员认为明年至少将加息三次。

美联储对失业率的改善保持乐观，但承认劳动参与率易降难升。此次发布的经济展望大幅下修了明年美国失业率预期至3.5%，预计美国经济将在2022年实现充分就业。不过，美联储主席鲍威尔也表示“新冠疫情对美国经济及其前景构成风险，并抑制了劳动参与率，尚不确定劳动力短缺还将持续多长时间。”

在议息决议宣布后，市场情绪有所改善，美股三大指数由跌转涨，10年期美债收益率先升后降，黄金先跌后跳涨。截至收盘，道琼斯指数上涨1.08%，纳斯达克上涨2.15%，标普500指数上涨1.63%。美元指数15日冲高回落，收跌0.19%报96.374。

A股方面，三大股指16日走强，沪指上涨0.75%报3675点，创业板上涨0.74%报3490.45点。国债期货三大主力合约均收跌，其中十年期国债主力合约下跌0.14%。

此前市场曾担忧美联储加息将使得美元走强，引发新兴市场资金流出。一旦美联储明年加息对市场影响如何?

东部一家公募基金人士对记者表示，“由于在美联储决定加快缩减购债之前，很多国家央行已经有所行动，且美元指数此前涨幅已不小。因此，即便美联储在明年加息两三次，预计美元升值的程度也会比较温和，这对新兴国家以及全球经济的冲击预计会比较有限。”

在粤开证券研究员副院长罗志恒看来，此次美联储既传递了货币鹰派转向信号，也释放了对抑制通胀的信心。他认为，市场也选择性地忽视了流动性收紧的压力，股强债弱体现出了风险偏好的抬升，市场继续交易通胀。对于我国而言，美联储政策转向后，中美经济周期与政策周期错位将更加明显，意味着稳增长的紧迫性增强。

国盛证券策略分析师张峻晓指出，与美国货币政策趋紧不同，我国货币政策近期呈现较宽松状态。中国经济稳增长预期不断强化，A股资产具有较强吸引力，外资快速入场有望持续，当前依旧处于内外共振的有利环境。(记者 陈燕青)

关键词： 美联储 购债规模 市场预期 A股市场