超配“房地产业”第一基：万家新利持续两年业绩亏损排名垫底

2021年即将结束，中国产业经济信息网对超配行业的主动管理型偏股基金进行复盘，在行业的潮起潮落中发现了管理水平较高的基金。然而，今天的主角，则是超配“房地产”的落寞头号主动权益基金——万家新利灵活配置混合，该基金已经持续阴跌了两年，执掌该基金的是三星级基金经理黄海。

偏爱“房地产业”持续亏损

据同花顺iFinD数据，截至今年三季度末，万家基金旗下的灵活配置型基金万家新利灵活配置混合，配置“房地产业”市值13，091.35万元，占净值比69.87%，占股票投资市值比74.44%；股票市场标准行业配置比例2.33%，该基金对标准行业配置比例超配了72.11个百分点。与二季度相比，万家新利灵活配置混合持有“房地产业”市值下降了31.72%。

今年以来，截至12月28日，万家新利灵活配置混合累计回报率为-3.33%，远远跑输同期同类基金9.76%的平均业绩，在1944只可比同类基金中排名第1698名。该基金近1年、近2年业绩均现亏损，回报率分别为-1.76%、-1.14%，而同期同类基金平均回报率分别为11.85%、54.87%；该基金近3年回报率为26.22%，但与同类基金平均业绩104.06%相比相差甚远。从排名上看，万家新利灵活配置混合近1年、近2年、近3年均业绩垫底。

据中国产业经济信息网了解，2021年监管紧紧围绕稳地价、稳房价、稳预期的目标进行强力调控，不断出台调控政策压制地价和房价的上涨预期。政策已从单一的行政调控，转向供给端、需求端和金融端等多方面发力，目前房地产调控政策主要包括“三道红线、土地供应两集中、两道红线、房地产贷款集中度管理制度”等调控措施。

在资本市场中，房地产开发板块自2016年以来开始阴跌，2016年、2017年、2018年分别下跌12.6%、14%、33.84%；2019年明显抬升，当年涨18.5%，但2020年再度转跌1.91%；2021年，房地产开发板块微涨4.29%。

黄海肩挑三基全部亏损

据天天基金网数据，黄海为三星级基金经理，累计任职时间1年又97天，现任基金资产规模8.60亿(3只基金)。

在基金三季报中，黄海表示，中国经济本身处在增速放缓的周期中，叠加中央对于房地产融资的全方位收紧，由于该行业的相关产业链占国民经济比重达到四分之一，所以加重了经济下行的压力。市场虽然在三季度的大部分时间关注点在于通胀，但很快就转向了经济失速的风险，未来一段时间内，权益资产的价格将对此风险进行重新定价。他认为流动性宽松的空间很有限，毕竟国内 PPI 处于高位，同时扣除食品后的 CPI 仍有压力，货币政策处于两难境地。

中国产业经济信息网注意到，万家新利灵活配置混合第一大重仓股是新城控股，持仓占比9.3%，但该股2020年下跌6.26%，2021年（年内）再度下跌10.74%；第二大重仓股是金科股份，持仓占比9.25%，该股2020年、2021年（年内）分别下跌2.06%、32.38%；第三大重仓股是保利发展，持仓占比9.16%，该股2020年、2021年（年内）分别微涨3.14%、0.27%。足见其重仓股十分不给力。

实际上，黄海肩挑三只基金今年以来全部亏损，除万家新利灵活配置混合年内下跌3.33%外，万家精选混合、万家宏观择时多策略混合年内回报率分别为-7.19%、-9.32%。

（责任编辑  张丽娜）

关键词： 两年 房地产业 业绩