华致酒行预计2021年净利增幅超八成 行业集中度较低 头部大商增势强劲

财联社（成都，记者 张海霞）讯，在竞争格局相对分散的酒类流通行业，具有一定规模优势、品牌效应以及对上游议价能力较强的头部酒类流通大商呈较高的增长态势。华致酒行（300755.SZ）2021年营收、净利润均大幅增长，对此，行业人士对财联社记者表示，华致酒行增势强劲主要在于新店拓展力度较大、卖名酒的品牌效应以及规模效应等。

1月10日，华致酒行披露业绩预告，预计2021年实现营收74.3亿元-76亿元，同比大增50.36%-53.8%；预计2021年公司盈利6.74亿元-6.91亿元，同比大幅增长80.16%-85.16%。预计2021年非经常性损益对净利润的影响金额约1790万元。

“华致酒行作为中国高端酒类品牌代表型流通企业，拥有广泛的名酒资源，随着最近几年名酒势能进一步增强，中高端与高端酒类消费市场的不断扩容，华致酒行有规模与品牌背书，是直接受益者，消费结构与销售范围的扩大提升了企业的规模与盈利水平。”谈及华致酒行业绩大增的原因，酒业分析师蔡学飞对财联社记者作出上述分析。

公司方面也表示，业绩增长的原因主要在于品牌效应持续扩大，公司营销队伍不断壮大，直供终端门店和华致连锁门店的数量和质量提升，分销能力显著提高；以及华致全球名酒供应链得到拓展，定制精品酒及名酒销售大幅提升，对销售和利润均有较大贡献。

据年报，截至2020年末，公司在全国共拥有36个仓库，覆盖23个省份、3个直辖市。据公司董事长吴向东今年4月份表示，公司茅台、五粮液的销售收入占据营收的70%左右。公司在公开资料中则多次强调，华致酒行与飞天茅台、普通五粮液等上游名酒企建立了长期稳定的合作关系。

经销飞天茅台、普通五粮液等知名酒品之外，公司与国内酒企合作开发了“五粮液年份酒”、“贵州茅台酒（金）”、“荷花酒”、“钓鱼台精品酒（铁盖）”等多款酒品，是上述产品的总经销。其中“荷花酒”销量较好，2020年荷花酒销售1.63亿元，同比增长29%。营销网络方面，记者了解到，公司旗下建立了华致酒行、华致名酒行、华致酒库、华致名酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。

行业来看，由于酒企拥有绝对的渠道话语权，且多数实施扁平化加强市场销售管理，因此酒类流通企业更多的是渠道销售商，除了小区域个别精耕本地的流通企业之外，整个行业集中度较低。

诗婢家酒业研究院秘书长张皓然对财联社记者表示：“个人认为酒类流通行业正在往‘大商’集中，规模较小得烟酒店经营压力较大。”据悉，行业内已成规模的酒类流通企业主要有华致酒行、银基集团（00886.HK）、壹玖壹玖（830993.OC）、名品世家（835961.OC）以及酒仙网等。

就未来酒类流通行业的发展趋势，蔡学飞则对记者表示：“最近几年酒类大商已经发生了重大的变化，逐渐开始转型，利用自身的渠道优势开始进行新零售与上下游等多个领域的拓展。” 张皓然则认为未来酒类流通大商的选品能力、渠道价格管控能力，以及对消费者的教育能力等是关键。

关键词： 净利 较低 增幅