隆化新材2021年净利增长超8成 拟投资73亿元建设尼龙66项目

4月19日晚，隆华新材(301149)发布2021年年度报告，报告期内实现营收42.75亿元，同比增长77.20%，净利润1.94亿元，同比增长81.91%，拟每10股派1元(含税)。

与此同时，隆化新材还披露一份对外投资公告，拟以全资子公司山东隆华高分子材料有限公司为项目实施主体，在山东省淄博市高青县化工产业园区投资建设108万吨/年PA66（尼龙66）项目，项目总投资约73亿元，建设期自2022年至2028年。

隆化新材为国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主要从事聚醚系列产品的研发、生产与销售。产品涵盖软泡用聚醚及CASE用聚醚，其中软泡用聚醚为公司的主要产品，包括POP及通用软泡聚醚系列产品。

据隆化新材财务数据显示，2021年，该公司各业务均实现较大幅增长，主要产品POP营收21.75亿元，同比增长65.1%；通用软泡聚醚营收17.64亿元，同比增长83.7%；CASE用聚醚营收约2亿元，同比增长95.7%。

对于业绩增长原因，一方面来自原材料价格下降，另一方面是下游需求提升。从产业链角度来看，隆化新材上游主要原材料为环氧丙烷，整个2021年环氧丙烷行业变化较大，环氧丙烷行业产能扩建21%至400万吨，导致环氧丙烷由年初价格约2万元/吨降至年末约1万元/吨，未来环氧丙烷新增产能仍将陆续释放，将极大的缓解聚醚原料环氧丙烷供应紧张的局面。同时，2021年，国内聚醚行业总产量约420万吨，较2020年增长超20%，同时，2021年国内聚醚行业总开工率约63%,为近五年内较高水平。

值得注意的是，当前，隆化新材持续加大产能建设。2021年5月，隆化新材募投项目36万吨聚醚多元醇扩建项目正式投产，公司总产能由20万吨提升至36万吨，解决公司产能不足的瓶颈，2021年公司聚醚总销量达28.97万吨，同比增长29.77%。

此外，隆化新材在建的36万吨高性能聚醚多元醇项目预计于2022年6月建成投产，届时公司总产能将达到72万吨，该项目产品结构以高回弹聚醚及弹性体聚醚为主，主要面向交通、体育运动及建筑防水领域等。隆化新材表示，该项目的实施将丰富公司现有产品结构，面向客户提供更多的消费场景，且新增产品的市场容量较大，应用领域的进一步拓展有利于避免个别行业波动对公司经营业绩产生较大影响。

而在4月19日，隆化新材再披露投资项目，斥资73亿元，建设108万吨/年PA66项目。

隆化新材指出，从市场竞争者数量来看，我国改性塑料行业起步较晚，国内生产企业由于产品单一，技术含量低导致市场占有量低。从行业格局来看，除部分行业领先企业外，国内大部分改性塑料企业还是集中在中低端产品领域，PA66目前正处于突起阶段，该项目的建设有利于抢占行业先机。

据披露，该项目全部建成投产后，年均可实现营业收入约248.4万元，年均利润总额22.51亿元。

对于2022年经营计划，隆化新材表示，将进一步优化管理体系，不断加强人才开发，对贡献突出的人才给予专项奖励、职务晋升、股权激励。全力推动公司36万吨高性能聚醚多元醇扩建项目，不断提升公司价值，进一步巩固公司的市场地位。

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