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利郎继续推广第7代店铺形象 计划装修500家现有店铺

2021-07-13 14:01:33    出处:晋江经济报

日,多家证券公司对利郎予以“增持”“买入”评级。

2021年第一季度,利郎LILANZ实现零售流水同比增长25%~30%,较2019年下降9%~19%;2021年第二季度,LILANZ实现零售流水同比增长25%~30%,已恢复疫情前水,较2019年第二季度增长0%~11%。

对此,中金公司于7月7日发布公告,维持2021/2022年EPS预期0.59/0.65元不变。当前股价对应8.2/7.5倍2021e/2022e市盈率,维持跑赢行业评级,维持目标价6.15港元,对应9/8倍2021e/2022e市盈率,较当前股价有7.9%的上行空间。

华西证券则于7月8日发布公告,预计利郎2021/2022/2023年EPS分别为0.66/0.74/0.83元,当前股价对应2021/2022/2023年PE为8/7/6,当前估值处于历史底部区间、股息率达9%,疫情结束后有望迎来估值修复,维持“买入”评级,维持目标价7.9HKD(对应2021年10倍PE)。

华西证券在研报中分析,利郎2021第二季度已恢复疫情前水,主要由于:其一,轻商务提价,轻商务产品从价比路线向中高端路线转型带来的提价,今年联名三体IP推出T恤价格达400~700元;其二,电商维持高增长,天猫旗舰店等传统渠道维持高增长,微商、朋友圈等社交渠道增长速度更快。2021年6·18天猫单店流水达4418万元、同比增长55%;京东流水达2000万元。

展望2021年下半年,华西证券认为利郎公司此前严控库存、减少发货,加盟商春季、秋冬库存水均十分健康,加盟商轻装上阵、下半年有望加速增长,公司秋冬产品零售额占比较春夏产品更大、全年有望追疫情前水;与此同时,利郎轻商务量价齐升:下半年公司将继续轻商务的开店步伐,同时轻商务战略调整后有望提价;此外,利郎线上和奥莱渠道有望延续较高增长;利郎公司坚持严控折扣率,利润率保持良好。

对此,华西证券给与投资建议:2021年利郎预计净增加100~150家店铺、对应增速为3.6%~5.4%,全年零售金额预计增长超过10%;线上业务有望保持较快增速,2021年1月利郎公司把电商业务收购为直营,微商城持续扩大客户群,配合虚拟库存,将与实体零售店铺形成互补;2021年春夏开始,利郎公司计划将主系列的1388家门店转为代销模式经营(将从门店回购约3.09亿元存货),货品调配将更灵活,有利于降低单店的备货量,更有效管理库存,并通过扩大单店虚拟库存提升店效;继续推广第7代店铺形象,2021年计划装修500家现有店铺。(记者 施珊妹)

关键词: 店铺形象 现有店铺 证券公司 虚拟库存

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