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基金的成立与清盘也是正常‘新陈代谢’的过程

2021-06-16 09:26:01    出处:青岛财经日报

期新基金发行迎来新一轮回暖的背后,一批规模小、业绩差的老基金也陆续走向清盘。Wind数据显示,去年全年基金清盘数量约为170只,而截至目前,年内清盘基金数量已达110只左右,比去年同期激增超200%,其中既有主动权益基金,也有债券基金。仅6月份前半个月,按照基金到期日算,已有10只基金进入清盘。业内人士预测,依照目前的清盘速度,年内基金清盘数量或创年来新高。

“纵观整个基金市场,目前存量基金数量已超过资本市场个股数量,供需面临调整,在一定程度上讲,基金的成立与清盘也是正常‘新陈代谢’的过程。”国海证券青岛珠海路营业部投资顾问张竣杰表示,乌鸦变凤凰”“在基金市场极为少见,投资者应远离规模小、业绩差的基金,放长周期,坚持价值投资才是跑赢市场的关键。

年内清盘数量激增

6月9日,南方聚利1年公告称,截至2021年6月8日,本基金的当日基金资产净值减去当日净赎回金额后已低于3000万元,2021年6月10日本次开放期届满时资产净值将低于5000万元,届时基金管理人将与基金托管人协商一致后决定终止本基金基金合同》,并进入基金财产清算程序。

无独有偶,运作7年多的南方聚利日也将面临清盘。记者了解到,今年6月还有包括中银新蓝筹、华安鼎利、南方荣发定期开放、银华多元收益等10只基金公告清盘。

Wind数据显示,截至2021年6月9日,从基金到期日看,今年以来已有110只公募基金产品宣布清盘,比去年同期增加了75只。从分类来看,清盘最多的是中长期纯债型基金,有27只清盘;其次是灵活配置型基金,有22只清盘;还有偏债混合型基金,清盘的达到15只;被动指数型基金清盘的也有11只。

“清盘的原因大多是触发了合同终止条款。”上述业内人士表示,比如有公告称,《基金合同》生效后,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的;还有基金公告称,合同生效满三年之日,基金资产净值低于2亿元,合同自动终止。同时也有召开持有人大会表决通过、选择主动清盘的,有基金公告称是根据市场环境变化,为了保护基金份额持有人利益。

“从数据上看,今年上半年不仅新基金募集遇冷,老基金存续也出现困难,这其中权益类基金首当其冲。今年以来市场震荡加剧,指数快速下杀导致基金净值连续回调,负反馈效应加大,很多基金持有者风险偏好降低,补仓意愿差,导致基金规模不断缩水。”张竣杰分析指出,部分权益类基金产品业绩不佳,自身资产净值严重低于行业均水,在当下马太效应明显的市场环境下,部分基金遇冷也在预料之中。同时,经过去年爆发式增长的基金面临数量过剩、供大于求的局面,面对有限的行业资源,基金公司进行精简化调整也在所难免。

“债券型基金清盘除上述原因外,部分基金是机构定制化产品,今年货政策回归正常化,资金面趋紧,叠加定制到期,机构自然会选择赎回退出。”张竣杰补充道。

行业加速优胜劣汰

记者查阅资料发现,几年基金清盘的高峰出现在2018年,数量高达428只,其中权益类基金281只、债券类基金130只。

“资管新规下分级基金、保本基金加速退场,同时委外资金撤出也是导致当时基金清盘潮的重要原因。在市场化竞争中,基金公司针对规模较小、业绩不佳基金的选择‘出清’有利于行业维持健康发展生态。”上述业内人士表示。

实际上,随着基金行业的大爆发,这几年市场对清盘认知度和接受度在提高,清盘基金的数量也明显上升。Wind数据显示,2014年、2015年、2016年市场由牛转熊,但清盘的基金数量都不足40只;然而到了2017年陡然升至108只,2018年更是高达428只;同时,2019年、2020年市场环境较好,但清盘基金的数量也分别达到132只、170只。

基金清盘是市场优胜劣汰、不断选择和优化过程的必然,特别是在A股市场注册制稳步推行的背景下。”张竣杰表示,纵观整个基金市场,目前存量基金数量已经超过市场个股数量,供需面临调整,在一定程度上讲,成立与清盘是正常“新陈代谢”的过程。

基金清盘有时候并不是那么惨。离开一只“弱基”,市场上还有很多好基金可以选择,张竣杰表示,基金清盘时都会以公告或短信的形式反复提醒大家,基金的持有者可以早点赎回,把主动权掌握在自己手上。

“‘一年三倍者众,三年一倍者寡’。优秀的基金其净值走势大概率是稳步向上的,好基金在面临市场整体回调时,它的回撤力度更小,特别是在今年上半年,从众多基金中脱颖而出的更值得重点关注。”张竣杰表示,谨慎的投资者会选择资产规模较大的基金,每个行业每个公司都有优秀的代表,选择明星基金经理来打理资金也不失为一种明智选择。同时,理择基应避开“雷区”,要远离规模小、业绩差的基金,放长周期、坚持价值投资才是跑赢市场的关键。(张吉鹏)

关键词: 基金 清盘 新陈代谢 过程

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