A股三大指数集体高开 久违的“老白马”集体回归

国庆长假后的首个交易日，A股“开门红”行情如约而至。

受到前一日港股大涨的提振，昨日，A股三大指数集体高开，中国平安、上海机场、恒瑞医药、五粮液等久违的基金抱团“老白马”集体回归，带动指数强势上行。

9月一路维持高光表现的电力、煤炭股则大幅杀跌，玩起了“跷跷板效应”。这也在一定程度上，制约了昨日“开门红”行情的成色。截至收盘，沪指上涨0.67%，盘中一度突破3600点整数关口，深证成指上涨0.73%，创业板指则小幅下跌0.04%，两市成交额重回万亿上方。记者 林司楠

久违的“老白马”回来了

中国平安、上海机场、恒瑞医药、五粮液、牧原股份、长春高新……这一串不少基民和价值投资者曾如数家珍的名字，昨天集体蹿上A股涨幅榜前列。看到这一幕，相信不少人热泪盈眶。

今年以来，由于市场风格和估值等因素，前两年在A股市场大红大紫的基金抱团“老白马”并不受投资者待见。以金融保险领域的中国平安为例，这家A股上市公司中为数不多的知名大蓝筹，股价自去年11月底的93.22元/股一路下挫到今年9月22日最低的47.3元/股，惨遭“腰斩”走势，动态市盈率不到8倍。相对低廉的估值获得了机构资金的关注，国庆节前，华尔街知名金融机构摩根大通增持中国平安约6290.2万股，每股作价54.6074港元，总耗资约为34.35亿港元。而在国庆假期的最后一天，中国平安H股大涨7%，这被看成是中国平安A股企稳补涨的“前奏”。截至昨日收盘，平安A股大涨7.73%，总市值达到9224亿元。

和中国平安一样出现大涨的基金抱团“老白马”，还包括有“机场茅”称号的上海机场。这一曾经被“公募基金一哥”张坤重仓持有的白马股，也一度遭受股价“腰斩”的走势。10月首个交易日，“机场茅”强势归来，股价大涨6.21%。

事实上，得益于今年国庆长假旅游消费的恢复，机场航运以及酒店旅游板块在昨日都取得了不错的表现。三大航空公司中的中国国航同样上涨6.05%，南方航空上涨5.02%、中国东航上涨4.03%。此外，旅游酒店中的凯撒旅游、众信旅游、探路者等都取得了5%以上的涨幅。

消息面上，根据文化和旅游部数据中心测算，国庆假期，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径恢复至疫情前同期的70.1%;实现国内旅游收入3890.61亿元，恢复至疫情前同期的59.9%。此外，来自携程的数据显示，省内游和跨省游出行占比各半，携程门票、租车、主题游较2019年同期增长分别为19%、43%、47%，整体恢复情况较为良好。

未来关注三季报行情

因为国庆假期因素和周末放假，A股本周实际只有1个交易日。对于投资者而言，如何调整节奏把握接下来的“银十”行情?

招商证券分析指出，进入10月，预计主要宽基相数仍以波动为主，趋势性上涨和下跌都比较难，市场仍有结构性、细分领域和赛道机会。整体来看，低估值、受益于能源价格上行、新老基建稳增长加码、央企改革等因素共振的低估值公用事业、石油石化、建筑等，可能会更加受益。若未来流动性进一步宽松，券商继续上涨，则类似2014年底大盘价值风格回归的概率进一步提升。

该券商提示，10月，投资者关注的市场要点如下：一、10月业绩预告与三季报披露，节后上市公司将会进入三季报业绩期，对于很多行业来说，业绩拐点更加明确。投资者应继续寻找结构性业绩超预期的投资机会。二、美国十年期国债利率和美元指数是否会加速上行。由于美联储明确11月Taper(缩减资产购买)，同时加息可能提前，美国无风险利率和美元指数加速上行。

光大证券同样认为，中报业绩超预期是支撑市场的重要因素，预计三季度A股盈利仍有望略升，剔除基数效应后，预计三季度全部A股、全A非金融累计盈利复合增速分别为11.3%、23.0%。除了出口以及政策边际转向带来的支撑，高PPI对于A股上市公司盈利也有明显支撑。从历史情况来看，三季报业绩高增长行业10月股市表现较好。三季报前后行业涨跌，与其盈利预期调整方向通常较为相同，预计今年三季报前后市场仍将有不错的表现。

历史来看，国庆后市场多有不错表现。这主要是由于流动性的改善，今年有望超预期的三季报也利于节后市场上涨。光大证券建议关注两条主线，一是关注基建主线的投资机会，随着政策的逐步发力，基建相关主线可能会有较好的投资机会，地产链也值得关注，包括机械、建材、建筑、化工、有色等行业;二是关注成长板块，包括新能源以及相关的设备、材料等行业，科技行业在经历了前期调整之后或许也将有值得关注的机会。主题角度关注专精特新与“碳中和”之下的资源品交易性机会。

关键词： 三大指数 集体回归 中国平安 A股开门红