银行板块今年来频频下挫 第四季度或将迎来估值修复机会

第四季度刚刚来临，基金经理的最新打法初露端倪。日前，易方达披露了一则关于旗下基金重大关联交易事项的公告，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合，新进买入招商银行金额高达8.57亿元的股票。值得注意的是，近期多只银行股获得公募基金和“聪明钱”北上资金加仓。机构认为，银行板块今年来频频下挫，第四季度或将迎来估值修复机会，但也要警惕国际能源市场波动传导的风险。

公告显示，9月29日，易方达优质企业三年持有混合买入了约1630万股基金托管人招商银行的股票，买入金额为8.32亿元。一个交易日后，9月30日，该基金再次买入50万股招商银行股票，累计买入金额约为8.57亿元。

而从二季报披露的信息来看，易方达优质企业三年持有混合的前十大重仓股中，并没有招商银行的身影。但在张坤管理的易方达蓝筹精选混合和易方达亚洲精选股票二季报披露的前十大重仓股中，招商银行均位列其中。

事实上，早在易方达蓝筹精选混合披露半年报时，张坤就表示，基金对结构进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置。

无独有偶，睿远均衡价值三年持有混合也在9月初连续两个交易日买入招商银行。从股价走势来看，10月8日，招商银行报收50.93元/股，年内股价已上涨18.83%。但整个银行板块今年来整体下挫，10月8日，中证银行指数报收6375.91点，从年初至今已下跌2.45%。

在市场低迷之时，北上资金却悄悄买入银行股。东财Choice数据显示，今年前三季度，北上资金大举加仓银行股，招商银行、邮储银行、中国银行等增持股数均超过1亿股，但北上资金并非一直持续买入，中间伴随着频繁卖出。

第四季度已经来临，如何看待银行板块的投资机遇?平安证券认为，结合近期监管对于防风险、稳增长的定调，以及跨周期调节政策的相继落地，经济大幅下行的可能性不高，同时大规模信用风险释放的概率较小，对于银行经营状况和资产质量的影响可控。经过二季度以来的调整，板块当前静态估值水平或许处在历史低位，建议投资者关注经济预期回升和市场风格切换带来的估值修复机会。

在政策鼓励高端制造业发展的背景下，渤海证券建议关注布局高端制造业信贷，对公提供综合化金融服务的中大型银行及特色区域银行，但也提醒投资者注意国际能源价格上涨带来的风险。(记者林晓丽见习记者张文卓)

关键词： 银行板块 第四季度 估值修复 公募基金