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大宗商品牛市已进入尾声 四季度将呈现筑顶回落态势

2021-10-29 08:18:14    出处:深圳商报

28日,国内商品期货整体走弱,黑色系大跌,动力煤、焦炭、焦煤主力合约等一度跌停。期商品期货的大跌,引发了市场对于大宗商品牛市是否终结的热议。业内认为,从需求端看,大宗商品难以持续维持在高位。此轮大宗商品牛市已进入尾声,四季度将呈现筑顶回落态势。

截至收盘,动力煤主力合约下跌11.49%,报1051.8元/吨;燃油期货主力合约大跌5%,原油期货下跌2.67%;化工品也应声下跌,甲醇主力合约收盘大跌7.72%;有色金属也普遍走低,沪铝主力合约收跌4.14%。

值得注意的是,动力煤期货主力合约10月19日曾达到历史最高价1982元/吨,之后连续七个交易日下跌,截至目前报价1051.8元/吨,乎“腰斩”。可见官方数次出手遏制“煤超疯”,力度之大。

受商品期货大跌冲击,有色煤炭板块也大跌。28日,煤炭板块低开低走,板块一度大跌逾8%,收盘下跌6.86%。所有个股全线飘绿,云煤能源、兰花科创、兖州煤业、煤股份等纷纷跌停。有色行业也遭遇重创,云海金属、锡业股份、西藏珠峰等跌停。

27日上午,发改委价格司召开会议,邀请经济、法律方面专家,以及部分煤炭、电力行业协会和企业,专题研究如何界定煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的判断标准。同日,发改委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议,专题研究对煤炭价格实施干预的具体措施。晚间,发改委、市场监管总局联合开展煤炭现货市场价格专项督查,严厉查处违法违规行为。

大商所表示,自11月1日结算时起,调整焦煤和焦炭品种涨跌停板幅度至15%。

今年以来,大宗商品价格上涨受到广泛关注。除了现货、期货市场商品持续走牛外,A股的煤炭、钢铁、化工等上游周期板块也迎来了大涨行情。然而,期不管是商品还是强周期板块均从高位大幅下跌,部分个股如锡业股份、云南铜业等跌幅均超过三成。

对于商品和周期股后市,前海开源首席经济学家杨德龙分析称,“期商品由于监管等因素大幅下跌,后市并不乐观,建议投资者远离周期股,逢低布局消费白马股,坚定持有新能源。”

招商证券宏观分析师谢亚轩指出,期的一些数据信号表明,从2019年底开始的大宗商品主动加库存阶段可能已结束,周期板块股价表现高歌猛进的阶段也已过去。投资者是时候考虑收获果实,秋收冬藏。

全球三大信用评级机构之一的惠誉认为,一直助推大宗商品价格走高的宏观经济因素正在逐渐减弱。全球工业生产增速正在迅速下降,住房市场降温、信贷流动收缩让大宗商品的需求减弱,而美元的走强更会让一些金属价格承压。

不过,外资大行高盛日前表示,考虑到本轮商品周期供需极度紧张的特殊,美元等宏观因子的影响正在减弱,二者传统负相关的联系已被打破,商品牛市或将延续。(记者 陈燕青 见记者 邹晓)

关键词: 大宗商品牛市 商品期货 燃油期货 原油期货

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