美国10年期国债收益率突破3% 为3年半以来首次

美联储预计将于美国当地时间4日公布5月利率决议。美国是否加息备受全球关注，市场预期美联储此次大概率加息50个基点(BP)的同时启动缩表。记者注意到，近日美国10年期国债收益率突破3%，为3年半以来首次，美元指数也持续维持在103以上，攀升至20年来的高位。近两日，印度、冰岛、澳大利亚等国纷纷宣布加息。

机构预测大概率加息50个基点

今年3月，美联储进行了本周期中的第一次加息，将基准利率上调25个基点至0.25%至0.5%区间。美联储目前的计划是在今年余下的时间中进行数次幅度为50个基点或以上的加息，希望在年底前将利率提升至2.5%。

对于美联储的加息频率，高盛预计，美联储最有可能将在接下来的连续两次会议上(5月和6月FOMC会议)各加息50个基点，然后在2022年剩余的会议中将紧缩步伐减速至每次加息25个基点，并且最早于5月开始缩减资产负债表。

光大银行宏观研究员周茂华表示，美联储激进加息、缩表对美国企业投资与家庭消费抑制影响逐步显现，近期数据显示美国楼市需求在趋缓，美国经济复苏前景趋缓将影响美股表现;同时，美联储激进加息与缩表可能加剧全球金融市场波动。

中金宏观研报也指出，上周美国公布的GDP数据不及预期，市场对美国经济放缓的担忧增加。在此背景下，预计美联储将兑现紧缩承诺，如期宣布加息50个基点并公布“缩表”计划。不过，中金宏观认为，相比于加息，市场或许更应该关注缩表，过去两年资产价格大涨与实物通胀都与扩表带来的货币超发有关，而缩表带来的货币数量下降则可能成为未来的隐忧。

北京时间4月28日，美国商务部公布的数据显示，美国2022年第一季度国内生产总值(GDP)环比年化意外下降1.4%，预期为增长1.1%，前值(2021年第四季度)为增长6.9%。这标志着美国经济从1984年以来的最佳表现突然逆转。也令市场“大跌眼镜”。

因此，除了关注议息会议，中金宏观强调，美联储主席鲍威尔对于美国经济走势的看法是否有变，以及他如何理解货币紧缩与经济衰退的关系，都值得关注。

各国动向部分国家应声跟进加息

随着美国加息预期日益强烈，日前，美国10年期国债收益率突破3%，为3年半以来首次，受此影响，美元指数持续维持在103以上，攀升至20年来的高位。

当地时间5月4日，印度储备银行(央行)行长沙克蒂坎塔·达斯宣布，将关键贷款利率提高40个基点至4.4%，并立即生效。

同日，冰岛央行将7天定期存款利率定位为3.75%，相比此前加息100个基点。今年2月，冰岛央行将7天期存款利率上调75个基点至2.75%。

5月3日，澳大利亚联储宣布加息25个基点，将基准利率从历史低点0.1%上调至0.35%，超出市场预期的0.25%。这是澳大利亚联储2010年以来的首次加息。

周茂华认为，5月美联储如果加息50个基点并宣布缩表，对中国货币政策影响有限，主要是中美处于不同经济周期与政策周期，国内基本面稳固、物价温和可控、金融体系稳健，货币政策保持独立性，继续为经济复苏提供有力支撑。与此同时，市场对美联储政策急转弯已有较为充分消化与定价。“从国内股市估值与经济发展前景看，人民币资产有望成为全球资金避风港。”周茂华认为。

中国人民银行行长易纲4月底出席博鳌亚洲论坛2022年年会在分论坛发表演讲表示，中国货币政策的首要任务是维护物价稳定。只要确保粮食生产和能源供应，物价将稳定在合理区间。中国将继续实施稳健的货币政策，并将综合运用多种工具为中小微企业提供更多支持，加大对实体经济的支持力度。(记者林晓丽)

关键词： 美联储加息 美元指数 国债收益率 缩减资产负债表