购买银行理财子公司的产品时投资者需注意风险测评

随着A股上市银行中报的披露落下帷幕，记者梳理发现，银行营收的主要来源仍为利息净收入，手续费及佣金净收入正成为营业收入增长的新突破口。与此同时，理财子公司大力拓展代销渠道，也为银行提升中间业务收入带来机遇，2021年上半年，多家银行理财子公司净利润同比明显提升。

多家银行利息净收入占营收比重超75%

据统计，在披露半年报的银行中，以城商行、农商行为主的多家银行利息净收入占营收的比重超过75%以上。如瑞丰农商行利息净收入占营业收入的比例为94.18%。国有大行、股份行中，农业银行、邮储银行、华夏银行、浙商银行的净利息收入占比分别为77.52%、83.79%、84.06%和78.67%。

记者注意到，手续费及佣金净收入正成为银行营业收入的新增长点。财报显示，2021年上半年，招商银行手续费及佣金净收入占总营收比重最高，占比超30%，实现净手续费及佣金收入522.54亿元，同比增长23.62%。平安银行、兴业银行、光大银行紧随其后，手续费及佣金净收入占比分别为20.55%、20.12%和19.48%，分别为173.98亿元、219.19亿元和150.05亿元。

值得关注的是，有部分银行的手续费及佣金净收入增速超过了利息净收入。如财报显示，2021年上半年，邮储银行手续费及佣金净收入为114.29亿元，同比增长了37.86%，其利息净收入增速仅为6.19%;张家港农商行手续费及佣金净收入达1827万元，相较于上年同期的777万元，增幅达135.14%，而其利息净收入实现17.79亿元，同比增长了1.28%。

邮储银行行长张学文在2021年中期业绩发布会上表示，今年上半年代销业务增长是中间业务增长的主要来源，主要还是得益于财富管理体系的升级。

银行净值型产品占比大幅提升

随着资管新规过渡期接近尾声，目前各银行理财业务整改工作正处于最后冲刺阶段，财报显示，净值型产品占比大幅提升。

财报显示，2021年上半年，建设银行净值型产品1.23万亿元，较年初增加2416亿元。中信银行符合资管新规的个人净值型理财产品存量规模占比达78.54%，较上年末提升9.97个百分点。

与此同时，伴随着银保监会《理财公司理财产品销售管理暂行办法》的施行，代销业务成为理财子公司角逐的第二战场，理财子公司大力拓展代销渠道，也为银行提升中间业务收入带来机遇。

财报显示，招商银行代销理财收入228.74亿元，同比增长32.56%。招商银行表示，主要得益于开放的平台建设及产品组织，零售理财销售规模增长较好。

与此同时，记者注意到，2021年上半年，多家银行理财子公司净利润同比明显提升。其中，大行理财子公司中，交行旗下交银理财实现净利润同比翻倍增长，截至报告期末，交银理财上半年实现净利润6.06亿元，同比增长99.47%。建行旗下建信理财管理产品达700多只，产品余额9463亿元，比年初增长2493亿元，上半年实现净利润5.3亿元。

普益标准研究员王巍提醒，银行理财子公司的产品投资门槛低，产品丰富。但由于其发行产品不再刚性兑付，投资风险需由投资者自行承担。因此购买银行理财子公司的产品时，投资者需注意风险测评，选择风险等级与自身风险承受能力相匹配的产品。(记者王楚涵)

关键词： 银行理财 利息净收入 风险测评 净值型产品占