产业债：高等级下行 中低等级上行

行业整体

(资料图片仅供参考)

产业债利差多上行。07月28日，合计产业债行业利差为43.55bp，与07月21日相比，下行0.22bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为31.09bp、103.05bp、231.40bp，与07月21日相比，AAA，AA+、AA级分别下行0.61bp、上行1.34bp、上行3.21bp。

分行业来看，利差最高的行业为计算机、轻工制造、化工行业利差分别为320.97bp，199.89bp、131.33bp。

上游行业

采掘行业高等级利差下行，中等级上行。07 月 28 日，采掘产业债行业利差为21.11bp，与07月21日相比，下行0.41bp。分评级来看，AAA、AA+级产业债整体利差分别为 21.08bp、23.54bp，与07月21日相比，AAA、AA+级分别下行0.43bp、上行0.52bp。

中游行业

钢铁行业高等级利差上行。07月28日，钢铁产业债行业利差为53.31bp，与07月21日相比，上行0.55bp。分评级来看，AAA级产业债整体利差为 53.31bp，与 07 月 21 日相比，AAA 级上行 0.55bp。

下游行业

房地产行业高等级利差下行，中低等级利差上行。07月28日，房地产产业债行业利差为42.57bp，与07月21日相比，下行5.71bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为42.31bp、49.21bp、30.61bp，与07月21日相比，AAA、AA+、AA级分别下行6.17bp、上行 1.22bp、上行 1.26bp。

服务行业

公用事业行业高等级利差上行，中等级利差下行。07 月 28 日，公用事业产业债行业利差为14.93bp，与07月21日相比，上行0.54bp。分评级来看，AAA、AA+级产业债整体利差分别为10.83bp，64.08bp与07月21日相比，AAA、AA+级分别上行0.47bp、下行4.1bp。

风险提示：信用风险事件频发，宏观经济失速下滑，本报告仅为市场监控，不构成投资建议。

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