大摩“大空头”：美国高额财政支出难持续 为美股“敲响警钟”

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摩根士丹利策略师Mike Wilson表示，若政府赤字因政治原因或者资金成本增加而减少，或导致美股企业盈利进一步下滑。

知名美股大空头、摩根士丹利策略师Mike Wilson认为，有迹象表明，支撑今年美国经济增长的高额财政支出难以为继，为美股敲响了警钟。

Wilson在财报中表示，惠誉意外下调美国主权信用评级和债市大跌，意味着未来经济和企业盈利增长可能“令人失望”，投资者要做好准备。

他指出，拉动美国经济增长的一股重要力量，是持续扩大的政府赤字，比如拜登政府上万亿美元的基建、环保和制造业投资。

Wilson认为，如果政府开支因为政治原因或者资金成本增加而减少，那么企业盈利可能会进一步下滑。

值得注意的是，长期看空股市的Wilson曾在此前的报告中承认自己判断错误，低估了美股牛市的涨幅。他在今日（8月7日）报告中进一步阐明，认为导致自己错判市场的原因是美国政府的“财政刺激”：

“我们发现自己今年偏离了预期，部分原因是财政刺激卷土重来，并在2023年保持相当强劲的势头，这是我们在预测中没有考虑到的。美国很少在失业率如此低的情况下出现如此巨大的赤字。”

今年迄今，通胀降温和经济增长频频释放利好，美国股市已经上涨了近17%。但涨势在惠誉下调美国主权信用评级后戛然而止，上周三大股指全线下跌。

虽然经济学家普遍降低了对美国经济衰退的预期，但美国银行Michael Hartnett等策略师警告说，随着美联储收紧信贷条件，经济收缩的可能性仍然很大。摩根大通策略团队表示，经济活动的恶化正在挑战分析师关于利润衰退将在第三季度结束的预测。

编辑/Somer

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