高分红+低波动，沪深300红利低波动指数年内涨幅超17% 丨ETF观察

今年以来，在市场各类主线的激烈角逐中，红利+低波动策略类型的基金大幅跑赢沪深300指数。截至8月3日，沪深300红利低波动指数年内涨幅达到17.09%，同期沪深300指数涨幅为3.44%。（备注：沪深300红利低波动指数2018-2022年涨跌幅分别为-19.18%、15.91%、-7.05%、5.42%、-5.88%。）

进入8月，伴随稳增长政策出台，顺周期概念开始抢占市场热度C位，而沪深300红利低波动指数成分股，主要分布在顺周期行业。

(相关资料图)

顺周期板块被看好

近一个月来，多部委密集召开会议部署下半年工作，并接连发布政策文件，释放出加大宏观政策调控力度、综合施策扩内需、“真金白银”助企业减负发展、促房地产市场平稳健康发展等政策信号，无一例外指向稳增长。

稳增长信号频出，拉动顺周期板块走强。何谓顺周期？通俗来讲，就是随着经济波动而波动的板块，当经济处于上升通道时，这些板块的股票通常就会上涨，当经济处于下降通道时，这些板块的股票就会下跌，典型的就是金融、能源、基建、地产等行业。

伴随稳增长信号持续发酵，顺周期成为8月初市场上热点概念。从已经公布20多家券商8月金股名单来看，大金融、房地产、基建、白酒等顺周期板块个股被看好的概率较高。

沪深300红利低波动指数成分股行业多为顺周期板块

从行业上看，沪深300红利低波动指数堪称一只“顺周期”气质满格的指数。

从行业看，沪深300红利低波动指数中，金融板块（银行、保险、证券）占比最高，合计权重达到59%，能源板块（公用事业、石油石化）占比18%，基建板块占比12%（交通运输、机械设备、建筑装饰、钢铁）。

数据来源：Wind，截至2023.7.31

在经济稳增长趋势下，顺周期板块赢面较大。浙商证券指出，经济复苏逻辑下，顺周期行业的盈利预期有望回升。

低波动、分红高、估值低

沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用波动率倒数加权，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。

综合来看，沪深300红利低波动指数有三大特点：低波动、高分红、低估值。

1、低波动

沪深300红利低波动指数在选股策略中加入了低波动率因子。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

2、高股息

沪深300红利低波动指数股息率相对其他主流宽基指数优势明显。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

3、低估值

沪深300红利低波动指数相对于其他主流宽基来说估值较低。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

红利低波ETF基金（515300）紧密跟踪沪深300红利低波动指数，同时该ETF还配备了场外联接基金（C类：007606）。

（本文内容来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

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