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大行评级 | 富瑞:下调九龙仓置业目标价至45港元 上半年业绩逊预期

2023-08-09 19:58:58    出处:格隆汇


(资料图片)

格隆汇8月8日丨富瑞发表研究报告指,九龙仓置业(1997.HK)中期业绩逊于市场普遍预期,大致符合该行预期,当中租金收入因期内租金减免摊销及写字楼表现疲软而受到拖累。

该行认为,随着租户重续租约,租金减免摊销的影响预期将于2023至2025年逐渐消退,近期压力应该会持续存在。管理层指出零售物业租赁相关查询情况有所改善,但由于宏观经济因素,对下半年前景维持审慎;又预期商业物业的供应过剩情况将于未来两年仍然持续,有计划透过进行翻修以提供竞争力。

富瑞指,九仓置业将负债率降至20.1%,在利率上升的环境下可节省融资成本,将2023至2025财年基本盈利预测下调1%至9%,目标价由50港元降至45港元,以反映租金收入下降,当中部分被利息节省所抵销,憧憬盈利增长可能从明年起会重新加快,给予“买入”评级。

关键词:

消费
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