供应有回升预期 聚丙烯期货压力逐步攀升

【行情复盘】

：夜盘，聚烯烃震荡，2309合约收8152元/吨，跌0.56%，减仓2.10万手，PP2309合约收7398元/吨，跌0.42%，减仓0.56万手。

(相关资料图)

现货市场：聚烯烃现货价格小幅上调，国内lldpe主流价格8100-8500元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7280-7360元/吨，华东拉丝主流价格7300-7420元/吨，华南拉丝主流价格7370-7450元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面：根据检修计划来看，近期装置重启装置增加，供应预期小幅回升。截至8月3日当周，PE开工率为75.99%（+0.23%）；PP开工率80.05%（+3.34%）。PE方面，塔里木石化、榆林、扬子石化、国能榆林停车，抚顺石化、大庆石化、中煤榆林、恒力石化重启，兰州石化、延安能化、扬子石化计划近期重启，燕山石化计划近期检修。PP方面，大庆炼化、万华化学、燕山石化、神华榆林停车，抚顺石化、兰港石化、兰州石化、海南乙烯、中煤榆林、福建联合重启，天津石化、燕山石化、万华化学计划近期重启，北方华锦计划近期停车检修。

（2）需求方面：8月3日当周，农膜开工率25%（+2%），包装54%（持平），单丝50%（+1%），薄膜48%（持平），中空50%（持平），管材37%（持平）；塑编开工率41%（持平），注塑开工率47%（持平），BOPP开工率50.93%（+0.75%）。棚膜需求继续好转，开工季节性回升，其他行业订单改善不明显，开工维稳为主，部分行业产成品库存压力有所缓解。

（3）库存端：8月10日，主要两油库存62万吨，较上一交易日环比持平。截止8月4日当周，PE社会库存16.445万吨（-0.512万吨），PP社会库存4.215万吨（-0.268万吨）。

【套利策略】

塑料和9/1价差在合理区间波动，暂时观望。

【交易策略】

供需来看，近期装置重启较多，供应有回升预期，PE压力尚可，PP压力逐步攀升；下游需求来看，需求恢复较为缓慢，除农膜行业外边际改善不明显，对聚烯烃拉动不足。预计聚烯烃短期跟随成本端波动为主，但弱于成本端。

（来源：方正中期）

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