医药板块强势反弹，反腐将带来行业深刻变革，如何寻找机会？

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8月9日，医药板块延续反弹趋势，截至发稿，昊帆生物20%涨停，康希诺涨超13%，近岸蛋白大涨超8%，康华生物、义翘神州、沃森生物等多股跟涨。

医药反腐力度正在不断扩大。自7月28日中纪委牵头部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败整治以来，多地监管部门发布文件或召开会议开展反腐行动。其中，上海市卫健委等13个部门联合印发《上海2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》的通知，重点围绕高值耗材、整治“红包”、回扣、医德医风教育等三个专项行动内容。

对此，华创证券研报认为，而本轮反腐推进时，医药已历经三年调整，预计本次反腐对医药股价的影响幅度更小、周期更短。腐败本身是不合理的，纯粹市场化的运行可能会存在滋生腐败的可能性，政府的适当干预和介入，对净化行业、鼓励创新、国产、甚至产品出海都是利好。2018年的集采之后，企业并没有被击垮，相反是很多公司的股价和利润都创出了新高，倒逼了企业创新，优化了医保支付结构。2023年的反腐之后，也能看到一个更加优化的产业结构以及优秀企业的进一步升华。

方正证券也表示，这次规格空前的医疗反腐的根本目的是为了减少医疗产业链条中的不合理竞争，促使真正的创新、真正具备临床价值的药品、器械被合理地使用，是行业正本清源的必由之路。

配置上，方正证券建议从中长期视角关注医疗反腐对整个行业带来的深刻变革，从创新、合规、消费属性三重逻辑来筛选投资方向，寻找满足这三重逻辑的行业龙头的底部掘金机会。

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