虚拟电厂概念月内走强，市场为何爱上电网“定海神针”？-当前讯息

不论是传统的煤电，还是后来的核电，再到现在绿色的风电和水电等发电方式，其发电能力都不是恒定的，再加上用电端的需求同样会波动，意味着电网供需难以完全平衡，对电网安全运行是一大威胁。此时，能使电网运行更加稳定的虚拟电厂，也就成为了上述问题的解决方案之一。

消息面上，深圳成立了国内首家虚拟电厂管理中心，已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。

虚拟电厂的“看家法宝”：削峰填谷

(资料图)

根据公开资料，虚拟电厂是通过先进信息通信技术和软件系统，把各类分散、可调节的电源和负荷汇聚起来，形成一个虚拟的“电厂”进行统一管理和调度的技术，与通过能量的转化来发电的传统电厂有着本质上的区别。说得更明确一点，虚拟电厂本身不会参与发电，它的主要作用是将零散负荷整合后加入电网调度，实现削峰填谷的同时，也能让电网运行更加稳定。

事实上，如果按照常规的用电模式，对用电端不及时削峰填谷，一旦发电端出现异常，最糟的结果就是电网崩溃，后果不堪设想，2022年夏天四川大面积拉闸限电，以及2021年9月东北拉闸限电，原因都是在发电端出现问题时用电端的负荷没能及时调整，导致电网不堪重负。时间推得再早一点，1972年7月，湖北全省电网崩溃了15小时，武钢也因此生产停摆，几乎酿成重大事故，原因同样是发电端出现了问题。

不过，虚拟电厂的削峰填谷也有局限性。特锐德董事长于德翔在接受每日 经济新闻采访时指出，虚拟电厂的调整作用，是要在大电网的支撑下，基于正常的发电和用电情况下发挥的，对于长时间且大量的缺口无能为力，只能调整短时间的少量供需不匹配。

板块月内涨超10%，带飞估值

虽然虚拟电厂并不是电力供需失衡时的“万能神药”，但瑕不掩瑜，它在调蓄电能上所起到的作用正受到市场关注，这也能够解释为何市场对相关上市公司热捧了。截至10月20日收盘，虚拟电厂板块月内涨幅接近9%，好于沪深A股同期的6.01%。具体到个股表现上，板块内19只个股月初以来仅鹏辉能源一家下跌。

如此大涨，结果自然是市盈率飙升。按整体法计算，虚拟电厂板块PE已经接近150倍，远高于沪深A股的16.52倍，成分股当中PE最高的固德威甚至接近230倍。此外，该板块的PB也是沪深300的两倍多。

不过需要注意的是，该板块的盈利能力似乎没跟上股价涨幅，因为其ROE均值只是略高于2%，但全市场的均值则是超过9%。

机构观点：行业有望快速发展

虚拟电厂“热到发烫”除了消息面助推以外，机构关注同样不可忽视。根据不完全统计，年初至今与该板块有关的研报至少40篇，其中至少10篇涉及到了具体的上市公司。

以发表了该行业研报的英大证券为例，该券商在研报中指出，通过虚拟电厂实现对分布式资源的整体调度和优化运行，有利于提高电力系统安全性，也有利于分布式光伏、储能等的进一步发展。目前随着相关政策的不断出台，如电力两个细则、全国统一电力市场建设、电力现货市场和辅助服务市场等，各地加快推进虚拟电厂试点示范，推进虚拟电厂业务模式逐步具有商业可操作性，随着电力系统电源侧和负荷侧双向波动矛盾的日益突出，预计虚拟电厂将步入快速发展阶段。

英大证券同时指出，虚拟电厂的基础是分布式光伏、智能微网、电动汽车充电平台、综合能源服务、需求侧响应等创新业务模式，其核心在于：一是与负荷端充分对接，具有客户资源优势，如电动汽车、分布式光伏等，二是深植电力领域，具有调度、控制、监测、优化、信息化等软硬件优势，三是能够与调度、电力交易、结算等能源相关平台的广泛对接基础。

关键词： 定海神针