片仔癀第三季度盈利同比下降约18% 葛兰出手减持-世界要闻

A股“医药茅”片仔癀(600436)10月21日晚间披露季报，今年前三季度该公司净利润微增，但第三季度盈利罕见出现同比下降。

同期，“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康结束了自2021年以来持续增持，首次出手减持，公司大股东也减持了150万股。

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心脑血管用药收入增六成

今年前三季度，片仔癀实现营业收入66.16亿元，同比增长8.25%，净利润20.52亿元，同比增长约2%，基本每股收益3.4元。其中，第三季度公司净利润7.38亿元，同比下降17.64%，出现自2016年第四季度以来首次单季度盈利下降。

财务数据显示，截至第三季度末，片仔癀货币资金24.16亿元，连续两个季度同比下降；相比，存货基本保持稳定，同比增长近6%；经营活动产生的现金流量净额同比增长约八倍。

对于变动原因，公司表示系结合实际业务情况，审慎分析未来资金使用计划，根据公司对2022年及其后续年份定期存款的管理模式，调整了列示情况，即对预计可能随时支取补充营运资金的定期存款，在经营性活动现金流量列示；对暂时未有资金使用规划，预计持有至到期的定期存款，在投资性活动现金流量列示。

从经营数据来看，今年前三季度片仔癀医旗下医药行业营收贡献最大，达到60亿元，同比增长约9%，但毛利率减少约四个百分点；其次第二大营收来源自医药制造板块，毛利率搞到78.35%，毛利率同样出现下降；相比，医药流通业毛利率微增，成为唯一毛利率提升的业务板块。另外，化妆品、日化业务营收出现下降，同比下降约18%，而食品业营收增速最快达到三倍。

主要产品中，肝病用药收入达到近30亿元，规模和毛利率均出现下降；心脑血管用药收入则同比增长近六成；化妆品、日化业同比下降近18%。

此前分析师指出，二季度肝病用药收入减缓，主要系原材料上涨，以及二京沪疫情、各地防控引起终端人流降低及线上维持低投放，预计片仔癀单品2022年收入增速在10%~15%，2023年有望受潜在提价驱动增长。另外，预计心脑血管用药将全年高速增长，化妆品及日化业务将随着消费场景恢复增长。

华中地区收入增速领先

分地域来看，片仔癀业务收入主要来自华东地图和华南地区，分别达到46.59亿元和6.69亿元，华中地区增速最快，约18%；相比，东北地区同比下降约三成，西北和西南地区收入也下降，境外地区收入增长近3%。公司表示，境内各地区收入变化主要系医药行业销售变化所致。

国盛证券指出，回顾2021年第二至四季度，片仔癀核心药品增速快速上行，终端价格明显上涨，客户囤货意愿加强，另外，线上直销渠道的开通带动片仔癀核心药品销量及实际确认收入价格提升，但这两方面因素均已弱化；另外，直销模式和规模效应降低了中间费用，核心药品在毛利率下滑；另外，此外，今年第二季度华东等地新冠疫情对公司核心产品的需求和销售产生直接影响。

今年以来，片仔癀股价累计下跌约四成，最新报价257.36元/股，相当于2021年3月水平。

6月1日，片仔癀披露，大股东九龙江集团与漳州国有资本运营签订了《无偿划转协议》，九龙江集团拟将其持有的公司1800万股（占公司总股本2.98%）无偿划转至全资子公司漳州国有资本运营。权益变动后，九龙江集团及其一致行动人漳州国有资本运营、漳州市国有资产投资合计持有总股本55.04%。

截至第三季度末，片仔癀前十大流通股东中，漳州市九龙江集团减持150万股，一致行动人漳州市漳州市国有资产投资新进成为第十大流通股东，与漳州市国有资本运营合计持股约54.79%。同期，漳州交通发展集团则增持约150万股，北上资金也增持近8万股。

另外，“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康自2021年一季度新进成为片仔癀前十大流通股东以来，持续增持公司，但今年第三季度减持公司约82万股，持股比例将至1.23%；按照区间均价估算，葛兰本轮套现约2.44亿元。

关键词： 同比下降 第三季度