三孚新材切入下游PCB 拟分批收购明毅电子66%股权-天天百事通

作为PCB电子化学品供应商，三孚新材(688359)开始着手收购下游PCB厂商。

(相关资料图)

11月14日晚间，该公司披露拟分阶段收购广州明毅电子机械有限公司66%的股权，其中第一阶段交易对价不超过5000万元。同日，公司高管再度抛出减持计划。

频繁收购

为进一步发挥工艺、材料与设备之间的协同效应，增加公司客户粘性，三孚新材拟开展印刷线路板及半导体设备开发与制造业务。本次交易中，公司拟分两阶段持有明毅电子66%的股权。其中，公司在第一阶段拟持有明毅电子的股权比例不低于51%，交易对价将不超过5000万元，具体以评估报告的价格依据为准。

另外，第二阶段的增持则视明毅电子达到年度净利润1亿元，或者《投资框架协议》签订后期满三年（以先到者为准）时启动，届时再评估标的公司市场公允价格。

资料显示，明毅电子成立于1999年，是一家印刷线路板及半导体设备的开发与制造商，其主要产品有片式VCP电镀设备、卷对卷VCP电镀设备、半导体电镀设备、湿制程水平设备等，但今年前三季度业绩变脸。

财报显示，明毅科技2021年实现净利润3,49万元，但今年1-9月份标的公司实现净利润转亏约1884万元。据介绍，由于明毅电子的客户群体主要为中国台湾地区企业在大陆投资的工厂，受地缘政治关系紧张及新冠疫情等因素的影响，其客户产能扩产节奏放缓，导致今年明毅电子订单及设备交付受到较大程度的影响。

三孚新材主营电子化学品及通用电镀化学品，产品就包括了PCB水平沉铜专用化学品和PCB化学镍金专用化学品等。对于本次收购，公司认为有利于拓展印刷线路板、半导体设备领域，协同促进公司复合铜箔等新能源业务的发展，有利于公司进一步发挥工艺、材料与设备之间的协同效应，。

另一方面，去年5月上市以来，三孚新材屡次发起收购，

今年8月，三孚新筹划使用自有资金7200万元购买广州市二轻研究所股份有限公司100%股权，账面值溢价率为1,829.83%。二轻所前身广州市二轻工业科学技术研究所，为从事表面处理技术研究开发的专业科研所，先后倍评为广东省高新技术企业、中国表面工程协会电镀分会优秀会员单位、广东省新型研发机构。

另外，8月份三孚新计划1.16亿元收购关联方皓悦新科30%股权，从而完全持股皓悦新科，并由其负责PCB板块的市场开发和销售服务。标的公司承诺每年净利润增长率在20%以上，并保持平均每年3750万的净利润。

高管持续减持私募举牌

三孚新材业务包括电子化学品和通用电镀化学品两大类业务。但今年以来三孚新材业绩持续亏损，前三季度公司净利润亏损约3572万元，相比去年同期公司盈利3737万元。对于业绩变动原因，三孚新材表示系公司实行员工激励产生股份支付费用，以及人员增加导致职工薪酬增加。

据公司高管介绍在PCB领域，公司在水平沉铜、化学镍金等制程的基础上，将继续研发补齐其他制程的产品类型，围绕现有的客户群体，做大、做深产业链；在新能源领域，公司也将围绕复合铜箔电镀专用化学品、太阳能异质结电池电镀添加剂等电子化学品和配套设备，结合产业化的进度持续深入拓展。公司规划围绕PCB与新能源领域的业务，叠加通用电镀化学品相关的业务来进行布局。

三孚新材也是复合铜箔热门概念股之一。据介绍，公司的新型复合铜箔电镀工艺较为独特，其配套专用化学品对设备有特殊的设计及配置要求，目前市面上暂无配套的生产设备可以使用。公司为了发挥工艺、设备与材料之间的协同效应，给下游客户提供一站式技术解决方案，公司打算切入设备领域。

另外，公司股东和高管频频减持。

11月14日晚间，三孚新材公司董事、总工程师、核心技术人员田志斌最新披露减持计划，拟未来6个月通过减持不超过8.75万股，占其个人所持股的13.4615%；今年6月至11月期间，田志斌以41.60-100.02元/股减持10万股。此外，11月8日，公司股东粤科投资累计减持公司股份184.35万股，占公司总股本比例为2%，对应减持总金额9702万元。

另一方面，9月份三孚新材获季胜投资系列基金举牌，从4月份以来交易公司股票，累计持股已达5.0383%。截至第三季度末，季胜激光一号位居上市公司第五大流通股东，持股1.8%。

自4月以来，公司股价累计上涨近1.4倍，最新报收93.88元/股，总市值不足百亿元。

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