智造行业精粹：800V高压平台下半年加速上车

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本周，整体智造相关板块汽车、电力设备和机械板块均有所下跌。虽然目前汽车行业热度有所下降，但是智能驾驶以及800V高压平台的变化将会在很长时间影响汽车行业。相比换电方案和大电流快充方案，800V高压快充的充电效率更高，目前国内主机厂开始逐步推出，包括小鹏G9、G6、长安阿维塔11、阿维塔12等车型，下半年改款车型极氪001等均规划搭载800V高压平台，整个行业已经从高端车型推广到了量产车型普及阶段。

从机械高机调研看，需求端，设备需求会大量增加，市场肯定还没有饱和，中国高机渗透率与发达国家相比还有较大差距。还有很多市场有待开发，比如隧道行业。年初的需求高峰期已过，下一波高峰期预计出现在8-9月。头部租赁商还在大量上设备。集中度而言，市场格局是两头向中间挤压，头部企业现金流充足，可以大量上设备并且拓展网点；还可以使用老旧设备低价竞争抢份额；长期还可以通过信息化改造提升运营周转效率。中部企业杠杆率较高，现金流紧张。

上周我们在线下跟进了上海这边人形机器人国内领先公司的产品进展以及他们在康复领城机器人积累经验与技术，进一步探讨了特斯拉人形机器人产品落地场景和可能性。我们也就新型电力系统中遇到的问题和虚拟电厂进展做了研究，也更新了线控转向行业和主要公司的变化。

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