中金：维持理想汽车-W(02015)“跑赢行业”评级 目标价升至230港元

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中金发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“跑赢行业”评级，考虑到其交付和产品周期强劲，上调2023/24年扣非盈利预测50%/17%至91/153亿元。考虑到板块估值提升，目标价上调37.7%至230港元。公司2季度交付创新高，该行看好规模效应带动2Q业绩有望超市场预期。近日还开启城市和通勤NOA早鸟测试，看到公司在智能驾驶业务上取得积极进展。往下一阶段看，中金看好公司有望保持行业领先水平。

报告中称，公司产品矩阵布局清晰，规划至2025年产品矩阵包括一款超级旗舰车型MEGA，五款增程电动车型和五款纯电车型，来满足更广泛的家庭用户市场;往2024-25年展望，强有力的增程车型矩阵仍会是销量增长的核心动力，能见度高确定性强。从当前销售结构来看，公司三线及以下市场销售占比显著低于豪华品牌，今年公司已经开始优化产品和渠道策略，针对性服务下沉用户通过Air/Pro版本的车型来触达更多潜在用户，此外还学习豪华品牌店端运营策略做精细化管理，该行期待下沉市场空间被更大激活。

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