医药业反腐 板块集体插水

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国家卫健委等部门早前发布《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，提出把医疗行业反腐列为下半年重点。医药板块昨日集体跳水下跌。国药（01099）股价跌15.2%，收报20.85元；康诺亚（02162）股价跌13.8%，报45.95元；信达生物（01801）股价跌11.4%，报29.05元；

中金表示，内地初审刑法修正案在行贿罪规定中，加入对医疗领域行贿行为从重处罚，反映出当局今次医疗反腐力度较大。该行称，医药板块估值经过调整后，大部分公司现价估值都处于相对合理水平，建议关注中期业绩超出市场预期，以及估值处于历史相对低位的防守性较强股份；或是业绩较预期逊色，但拥有长期稳健增长能力的公司；建议关注销售费率合理、行为规范往绩表现良好的龙头企业。该行看好股份包括药明生物（02269）、康方生物（09926）、石药集团（01093）、海吉亚医疗（06078）、国药、丽珠医药（01513）、康诺亚（02162）。

里昂相信，医疗行业反腐主要针对公职人员，尤其是公立医院系统内的高层，企业则可能是调查合作方。随着医保信息系统渗透率不断提高，反腐或扩展至整个产业链。

该行表示，医药行业反腐行动对创新药公司的影响可控。现时政策有利于创新药物开发，包括放宽医保支付、收紧药物评估标准、加强合规审查。因此，内地创新药的长期发展应该可以看高一线。该行首选石药集团、国药、康哲药业（00867）、药明康德、康方生物。

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