宇信科技(300674)：中标中信银行采购项目 信创有望带动业绩高增

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2023 年8 月8 日晚，宇信科技发布《关于收到入围通知书的公告》，公司近日收到了中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目（招标编号：0733-23142498）《入围通知书》，明确公司作为该项目排序第一的入围中标厂商。

金融信创快速推进带动系统集成需求

随着国家信息技术应用创新产业“自主可控”、“国产化”发展战略的持续推进，银行IT 解决方案市场围绕自主创新进行全面重构和升级。公司的系统集成业务态势良好，2023 年1 季度系统集成业务收入实现3.58 亿元，同比增长619.44%。本次入围中标项目整体预估采购金额为65.25 亿元，招标人与入围中标人分别有效期1 年的框架合同，到期后双方无异议可延续1 年。公司作为排序第一的入围中标厂商，根据招标文件，年度订单金额比例为30%。本次项目中标将进一步扩大了公司在金融信创领域的竞争优势。

持续领跑中国银行业IT 解决方案市场

公司是国内规模最大的金融科技解决方案市场的领军者之一，核心软件业务均衡发展，创新运营业务取得新进展，加速推进金融信创。根据赛迪顾问发布的《2022 中国银行业IT 解决方案市场份额分析报告》，公司继续领跑中国银行业IT 解决方案市场，并斩获10 项市场占有率第一。

盈利预测、估值与评级

由于金融信创快速推进、公司入围中标重大项目等原因，我们预计公司2023-2025 年营业收入由52.22/64.90/80.54 亿元上调至54.08/71.33/90.35 亿元，同比增速分别为26.21%/31.89%/26.68%，归母净利润由4.13/5.47/7.26 亿元上调至4.30/5.72/7.83 亿元，同比增速分别为70.10%/32.98%/36.87%，EPS 分别为0.61/0.81/1.10 元/股，3 年CAGR为45.75%。鉴于公司是国内规模最大的金融科技解决方案市场的领军者之一，受益于银行业信创建设，参考可比公司估值，给予公司2023 年PE 估值40倍，目标价24.22元，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧风险，订单落地不及预期，产品和技术不及预期，监管风险，海外市场风险。

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