苏试试验(300416)中报点评：试验设备与服务稳发展，集成电路检测增长可期

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维持增持评级。公司环境与可靠性试验设备与试验服务双轮驱动，积极拓展集成电路等检测领域，业绩有望稳步增长。维持2023-25年EPS分别为0.72/0.94/1.17元，维持目标价28.16元，增持评级。

事件：公司公告2023年半年报，2023年上半年实现营收9.71亿元（同比+21.51%），归母净利1.36亿元（同比+27.82%），业绩符合预期；单二季度实现营收5.33亿元（同比+17.12%），归母净利0.91亿元（同比+18.17%）。

试验设备与环试服务稳步发展，集成电路检测增长可期。分产品来看，2023H1试验设备实现营收3.41亿元（同比+19.39%），随着市场对大型化、复杂化、综合化系统需求显著提升，设备业务有望持续稳定增长；环境可靠性试验服务实现营收4.69亿元（同比+25.52%），公司大力开发新能源、储能、光伏、医疗器械等行业客户，试验服务有望稳步发展；集成电路检测实现营收1.08亿元（同比+12.22%），集成电路检测仍处拓展期，有望随宜特产能释放而逐步增长。

市场竞争力增强，盈利能力小幅提升。2023H1公司综合毛利率为44.69%（同比+0.15pct），试验设备、环试服务毛利率分别为32.52%（同比+0.36pct）、57.97%（同比+2.6pct），主要由于公司市场影响力持续提升；集成电路检测毛利率为37.53%（同比-14.25pct），主要由于短期人才储备数量增长带来成本压力，有望随业务发展逐步提升。

风险提示：集成电路检测拓展不及预期；产能释放不及预期。

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