通胀持续趋缓，美联储加息脚步将停？

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美国劳工部10日发布的数据显示，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，涨幅略高于6月的3%。这是在连续12个月回落后，美国CPI同比增速首次反弹。

与此同时，其核心CPI同比增长4.7%，创近两年新低。

具体来看，7月物价上涨的主要驱动因素是住房成本上涨，其次是汽车保险和教育。而民航机票、二手车和医疗卫生等价格下降在一定程度上使通胀缓解。

美国通胀显示出持续缓和的迹象，将如何影响美联储加息步伐？

分析认为，美国7月份的年度通胀率比6月份有所上升，但月度物价涨幅仍然温和，这可能会“阻止”美联储在9月份加息。联邦基金利率期货显示，9月维持利率不变的概率逼近90%。

富国银行高级经济学家布拉德表示，“通胀趋势正不断下降。到今年年底，同比增速可能会保持在3%左右。”

洞察投资公司美国政府债券和抵押贷款投资组合主管罗伯特·贝斯顿表示，通胀上升的风险似乎已经降低，预计未来几个月整体CPI将维持在3%左右。

虽然有所下降，但通胀水平仍远高于美联储2%的目标。

东吴证券表示，通胀数据除外，美联储决策所参考的经济指标显示美国经济年内衰退已不再是主要风险。在消费和投资的拉动下，美国经济上半年持续超预期，下半年可能会更强：从先行指标来看，美国制造业“双底”开始触底反弹，新订单及资本开支意愿开始企稳上升。除此之外，基建投资+住宅投资在下半年的持续贡献也将支撑美国经济在今年不会陷入衰退。

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