医药大跌的原因！

这两天，A股蹭蹭蹭就快窜上3300点，医药却并没有跟上市场的步伐。创新药板块周一下跌1.08%，周二再跌1.27%。

从个股来看，周一，千亿市值的恒瑞医药下跌9.11%，周二再度跌2.69%，面对股价的异动，恒瑞医药回应称，股价波动受多种因素影响，公司经营一切正常。

下跌的原因，主要和上周五的一则消息有关。

(资料图)

7月28日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。会议指出，“加大执纪执法力度”、“深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理”。

吓坏了一众医药股。

不过目前从中证医疗指数估值来看，已经处于低估状态，存在修复需求。

（图片来源：天天基金App，统计截至2023/7/31，不作投资推荐）

并且从基金二季报持仓医药股的情况来看，全市场主动投资基金和非医药主动型基金的医药仓位环比均略有增加，公募基金对于医药的主动配置意愿可能有所提升，且仍有充分的增配空间。

（图片来源：广发证券财富管理部《今年上半年公募基金医药持仓变化如何？》，统计区间：2021/10/1~2023/6/30，不作投资推荐）

医药基金年内正收益概率不足15%

今年以来，医药基金的表现也不尽如人意。

算了下，市场上的343只医疗保健行业类主题基金，年内仅40只上涨，占比为11%。与此同时，466只制药行业主题基金年内仅67只基金上涨，占比为14.37%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2023/1/1~2023/7/30，不作投资推荐）

不过也有基金脱颖而出，红土创新医疗保健股票年内收益超过10%。

（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，年内收益统计区间：2023/1/1~2023/7/31，成立以来收益统计截至2023/7/31，规模截至2023/6/30，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

从这只基金的持仓来看，清一色的中药股。

（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2023/6/30，不作投资推荐）

而年内，中药行业上涨3.58%，对比医疗器械-8.29%、生物制药-2.25%的跌幅，可以说是医药细分行业里的一股清流了。（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2023/1/1~2023/8/1，不作投资推荐）

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（图片来源：天天基金App，统计截至2023/7/31，不作投资推荐）

跌到底了吗？

从历史中证医疗指数的走势来看，从2005年以来，中证医疗指数经历了4次比较明显的回撤。

（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2005/1/1~2023/8/1，不作投资推荐）

过去三次的最大回撤幅度都在50%-70%之间，而目前正在经历的这次从2021年7月至今的回撤幅度已经超过了50%，或许已经处于底部区域了。

对于医药板块的未来，易方达基金经理杨桢霄在季报里指出，站在当下时间点，无论是中短期还是中长期，都非常看好医药行业。在行业内部，相对更看好严肃医疗板块，即医院端相关的各种细分行业，包括创新药、器械耗材IVD（体外诊断）、仿制药、处方中成药等。

中欧基金经理葛兰表示，展望 2023 年三季度，医疗行业整体处于稳步恢复中，国内外的投融资环境也都在筑底。虽然宏观环境会对医疗行业产生一定程度影响，但优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化，而创新也依然是行业成长的最强动力。

磨底的时间总是难熬的，还是那句话，不要在低谷时转身离去，或许反转就快来了。

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